Как биржевые, так и взаимные фонды, являются инвестиционными и позволяют вкладываться в ценные бумаги. Однако существуют и определённые отличия между этими двумя структурами, относящиеся преимущественно к прозрачности заключаемых сделок и эффективности налогообложения. Те активы, которые являются собственностью биржевых фондов, регулярно публикуются на всеобщее обозрение, а потому инвесторы точно могут сказать, чем именно они владеют.
Для паевых инвестиционных фондов характерны публикации ежеквартально, при этом допускается ещё и задержка на один месяц.
Считается, что биржевые фонды более прозрачны, если рассматривать их с точки зрения торговых издержек. Как покупатель, так и продавец паёв ETF несёт определённые затраты в торговле, не оказывая при этом существенного влияния на остальных инвесторов фонда.
Те торговые затраты, которые неразрывно связаны с инвестициями в ETF, также представлены в форме комиссии и спреда, оплата которых возлагается на продавца или покупателя. От этого, естественно, напрямую зависит потенциальная доходность.
Если рассматривать комиссии, то можно отметить, что на взаимные фонды возлагается дополнительная нагрузка в форме комиссионных, полагающихся за управление фондами, маркетинг и прочие затраты. Далеко не все из них прозрачны в должной мере. Многие инвесторы вовсе склонны считать, что им предназначена исключительно чистая стоимость активов, на деле же из неё вычитаются определённые торговые издержки.
Дополнительным отличием является торговля. Так, например, инвестору взаимного фонда предоставляется возможность получать чистую стоимость актива, за исключением цены на взаимный фонд в завершении каждого торгового дня. Тогда как ETF можно приобрести или продать на протяжении всего торгового дня, а так как торги ведутся на бирже, обеспечивается дополнительная ликвидность.
При необходимости доли ETF реально передать без совершения сделки с базовыми ценными бумагами, таким образом, снижаются расходы по сравнению с торговлей основной корзиной. Аналогичная возможность отсутствует, если речь идёт об инвестировании в паевые фонды.
Также стоит отметить ещё одно отличие – это налоговая эффективность. Независимо от того, что обе структуры практически в равной степени облагаются налогом в индивидуальном порядке, главное отличие скрывается в уровне фонда.
По завершению года, если фонд приносит чистую прибыль от реализации ценных бумаг, то полученная сумма распределяется среди акционеров фонда, которые в дальнейшем обязуются платить с данного поступления налоги. ETF в данном случае демонстрирует более высокий уровень эффективности.
В итоге биржевые фонды представляют собой более подходящее решение для инвестирования по сравнению со взаимными, однако трейдеру предстоит выбрать те ETF, которые действительно стоит приобрести, для чего потребуется чуть больше времени и навыков по сравнению с полным доверием управления финансами управляющему.
